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?美国今年再加息预期势升温

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发表于 2017-10-28 16:04:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
  费希尔虽然在发言中并未明言全球哪些地区的楼市升势过急,但他指出,楼价大升主要是受到利率长期低企的刺激,这便不期然会令人猜想到,他所说的地区,应该已包括了美国在内。
  事实上,联储局虽然自从去年十二月起,每三个月加息一次,但是,至今并未明显令美国楼市降温。标准普尔的Case-Shiller二十大城市房屋价格指数,在截至今年三月的十二个月内,共上升了5.9%,是自从2014年7月以来最大的升幅。同时,美国楼价的升幅更是平均时薪的一倍多,反映出美国人供楼开支佔收入的比例亦愈来愈大。

  另外,美国房屋供应大跌,在过去一年间大跌了9%,至193万间,导致供不应求的问题增加,亦是楼价不断上涨的另一个原因。
  虽然美国楼价仍然远远未及金融海啸前的水平,根据物业网站Trulia的资料显示,目前美国全国楼价,只有逾三分一的屋价已到了金融海啸前的高位;但是,正如费希尔在发言中所说,全球已无力再应付另一次经济大衰退和全球金融危机同时出现;言下之意,即表明即使加息等措施会令美国经济增长受阻,但为了防范危机,亦是别无选择。
  缩表影响巨 九月料不加息
  为防范危机 储局适时出手
  费希尔虽然未有暗示或明言在未来三个月会再次加息,但是,估计联储局在九月份便开始缩减资产负债表规模(简称缩表),届时对资产价格的压力,可能较加息更大,所以并未必要在九月份再加息。同时,德国将在九月举行大选,虽然现时民调显示默克尔所属的政党仍然稳操胜券,但为防“黑天鹅”事件再次出现,联储局九月份将应按兵不动,再静观其变,一来可以减轻缩表对市场造成的压力,再者亦可以守为攻,不失为上策。
  倘若一切风平浪静,缩表和德国选举均未有对金融市场构成任何威胁,其后联储局才在十二月份出手亦未算太迟,因为仍可以符合该局今年加息三次的预测。
                       
                                                                                                    
                                                                                       
  美国联储局在上周加息后,虽然表明年内将会加息最少一次,但市场有部分人开始相信,今年将不会再加息,而利率期货亦显示,储局今年再加息的机会最多只有四成六。然而,相信在联储局副主席费希尔(Stanley Fischer)周二对全球楼市发出警告后,市场对联储局今年再加息的预期应该会回升。
  图:市场估计,联储局九月便开始缩表,对资产价格的压力或比加息更大,故九月再加息机会不大  资料图片
                                                                                                   
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